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中能財(cái)經(jīng) | 4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場(chǎng)再調(diào)整

來源：中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 時(shí)間：2026-05-28 16:38

4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場(chǎng)再調(diào)整

——新能源市場(chǎng)研報(bào)（2026年5月）

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場(chǎng)再調(diào)整

　　日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國(guó)太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量6494萬千瓦，同比下降25.6%，1—4月太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量24150萬千瓦，同比下降15.3%。究其原因，4月的產(chǎn)量深跌并非出自新能源行業(yè)自身的發(fā)展走勢(shì)變化或市場(chǎng)需求的突然消失，而是國(guó)家出口退稅政策調(diào)整引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈再平衡的結(jié)果。從行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)來看，此次產(chǎn)量的大幅收縮具有較大必然性。

　　市場(chǎng)價(jià)格跟蹤

　　行業(yè)進(jìn)入向“再平衡”過渡關(guān)鍵期

　　當(dāng)前，市場(chǎng)正處于從“持續(xù)累庫(kù)”向“再平衡”過渡的關(guān)鍵時(shí)期，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注硅料環(huán)節(jié)的檢修執(zhí)行力度與復(fù)產(chǎn)釋放節(jié)奏、硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)的持續(xù)性，以及高庫(kù)存的實(shí)際化解情況。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場(chǎng)再調(diào)整

　　日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國(guó)太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量6494萬千瓦，同比下降25.6%，1—4月太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量24150萬千瓦，同比下降15.3%。

　　面對(duì)生產(chǎn)規(guī)模的明顯縮減，行業(yè)及社會(huì)的反應(yīng)可以用“平靜”二字形容。究其原因，4月的產(chǎn)量深跌并非源于新能源行業(yè)自身的發(fā)展走勢(shì)變化或市場(chǎng)需求的突然消失，而是國(guó)家出口退稅政策調(diào)整引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈再平衡的結(jié)果。從行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)來看，此次產(chǎn)量的大幅收縮具有較大必然性。

　　政策調(diào)整下的市場(chǎng)需求重置

　　甫進(jìn)入2026年，財(cái)政部、稅務(wù)總局即聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，明確自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

　　出口退稅，是指對(duì)出口貨物免除和退還其在國(guó)內(nèi)環(huán)節(jié)征收的增值稅、消費(fèi)稅的一項(xiàng)制度。長(zhǎng)期以來，出口退稅一直是我國(guó)光伏制造廠商獲得海外市場(chǎng)盈利的重要支撐。2024年以來，我國(guó)光伏產(chǎn)品在海外市場(chǎng)面臨日益激烈的惡性競(jìng)爭(zhēng)，出口價(jià)格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價(jià)減”態(tài)勢(shì)。為引導(dǎo)行業(yè)理性發(fā)展、治理海外市場(chǎng)的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，2024年11月，我國(guó)曾將光伏硅片、電池（含未裝和已裝組件的光電池）及組件?的出口退稅率從13%下調(diào)至9%。這次下調(diào)，是在上次政策調(diào)整基礎(chǔ)上的進(jìn)一步調(diào)整。

　　此輪政策出臺(tái)，在國(guó)內(nèi)引起了更大震動(dòng)。此次調(diào)整意味著，如果我國(guó)光伏、電池廠商無法在3月31日前完成出口產(chǎn)品的報(bào)關(guān)工作，只待日歷翻到新的一頁，曾經(jīng)長(zhǎng)期享受的高達(dá)9%的出口退稅福利就會(huì)大幅減少或一筆勾銷，原有的盈利模式將被徹底打破。對(duì)于利潤(rùn)已近乎被壓縮到極致的電池片、組件廠商而言，這一改變可謂“致命”。據(jù)上海有色網(wǎng)測(cè)算，以210R組件為例，取消增值稅出口退稅，相當(dāng)于每塊組件出口的利潤(rùn)將減少46~51元。對(duì)于利潤(rùn)已被壓縮到近乎極致的組件企業(yè)、尤其是二三線廠商來說，或?qū)?dǎo)致產(chǎn)品利潤(rùn)直接歸零甚至為負(fù)。

　　出乎意料的是，行業(yè)預(yù)期中的光伏產(chǎn)品“出口潮”并未立刻上演。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)太陽能電池2026年1月出口量104157萬個(gè)，2月出口量進(jìn)一步降低至86011萬個(gè)；光伏組件2026年1月出口量17.35吉瓦，2月出口量微升至17.71吉瓦。出現(xiàn)這一現(xiàn)象，主要是因?yàn)槊磕?、2月時(shí)逢我國(guó)春節(jié)，為滿足回家過年的普遍需求，工廠一般會(huì)提前放假、延后上崗，長(zhǎng)達(dá)7日甚至更長(zhǎng)的春節(jié)假期，導(dǎo)致產(chǎn)品有效出口天數(shù)大幅縮短，這段時(shí)期也就成為我國(guó)默認(rèn)的傳統(tǒng)出口淡季。

　　時(shí)至3月，為搶抓最后退稅紅利，企業(yè)紛紛集中排產(chǎn)、加急報(bào)關(guān)出貨，國(guó)內(nèi)光伏電池、光伏組件出口量迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，“出口潮”如期出現(xiàn)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月，國(guó)內(nèi)未裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池出口總量約164726.6萬個(gè)，環(huán)比上漲99.4%，同比上漲81.6%；已裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池出口總量約6596萬個(gè)，環(huán)比上漲93.14%，同比上漲41.8%。同時(shí)，據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，今年3月，國(guó)內(nèi)光伏電池片排產(chǎn)環(huán)比上漲26%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，大型地面電站的建設(shè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，從意向達(dá)成、合同簽訂到貨物出關(guān)往往需要3個(gè)月甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，很難因?yàn)檎咄蝗徽{(diào)整導(dǎo)致成本上浮而臨時(shí)改變發(fā)貨計(jì)劃。因此，此輪“出口潮”主要集中于現(xiàn)貨訂單和分銷渠道。為鎖定更高利潤(rùn)空間，部分海外廠商將二季度甚至三季度的產(chǎn)品需求前置到了3月集中釋放，海外經(jīng)銷商、分銷商庫(kù)存快速飽和，這部分份額約占全年市場(chǎng)總量的三分之一。

　　受政策窗口期消失、市場(chǎng)需求驟降、庫(kù)存持續(xù)高企等因素影響，4月，海外新增采購(gòu)需求斷崖式下跌，國(guó)內(nèi)光伏電池、光伏組件單月出口量環(huán)比暴跌，光伏電池片行業(yè)平均排產(chǎn)率為46%~48%。

　　為轉(zhuǎn)嫁政策調(diào)整帶來的成本上行壓力，多家龍頭企業(yè)公開表示上調(diào)產(chǎn)品報(bào)價(jià)。其中，晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技等龍頭企業(yè)的主流組件價(jià)格較之前最低點(diǎn)上浮15%~20%，部分大功率產(chǎn)品甚至翻了一倍。

　　短期來看，在全球市場(chǎng)沒有額外刺激性增長(zhǎng)的情況下，光伏組件、光伏電池片4月出口量及后續(xù)時(shí)期的訂單回落，為市場(chǎng)的正常調(diào)整，庫(kù)存會(huì)重新回歸累庫(kù)狀態(tài)。長(zhǎng)期來看，退稅退坡，有利于加速國(guó)內(nèi)低質(zhì)、落后產(chǎn)能出清，其本質(zhì)上是結(jié)束了企業(yè)依靠出海補(bǔ)貼政策保證利潤(rùn)空間的原有盈利模式，驅(qū)動(dòng)制造企業(yè)轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品制造及出口，引導(dǎo)行業(yè)重回良性有序發(fā)展軌道。

　　正如中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人所說，自2024年以來，我國(guó)光伏產(chǎn)品在海外市場(chǎng)面臨日益激烈的惡性競(jìng)爭(zhēng)，出口價(jià)格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價(jià)減”態(tài)勢(shì)，適時(shí)降低或取消光伏產(chǎn)品的出口退稅，有利于抑制出口價(jià)格的過快下滑，降低貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。

　　真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)即將開始

　　如果說出口退稅政策調(diào)整是4月光伏電池產(chǎn)量下滑的短期導(dǎo)火索，那么毫無疑問，長(zhǎng)期存于我國(guó)光伏制造端的產(chǎn)能過剩問題，就是此次產(chǎn)量收縮的核心根源。

　　為推動(dòng)能源綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，近年來，我國(guó)對(duì)風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展在財(cái)政、金融、稅收等方面給予了長(zhǎng)期支持，地方政府亦積極招商支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展，社會(huì)資本爭(zhēng)先涌入。多重因素疊加影響下，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈迎來“瘋狂”擴(kuò)產(chǎn)潮，2021—2023年國(guó)內(nèi)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈累計(jì)投資超2.5萬億元，硅料、硅片、電池片、組件相繼陷入產(chǎn)能過剩，行業(yè)開工率持續(xù)走低，整個(gè)制造端呈現(xiàn)供需過剩局面。

　　根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，截至2025年底，國(guó)內(nèi)光伏硅料產(chǎn)能超350萬噸，硅片、電池產(chǎn)能超1400吉瓦，組件產(chǎn)能超1100吉瓦，而“十五五”期間全球光伏年均新增裝機(jī)量為725~870吉瓦，超三分之一存量產(chǎn)能面臨空置。

　　受此影響，光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低。從硅料、組件等核心產(chǎn)品，到光伏玻璃等光伏輔材，多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)探底。尤其是位于制造端下游的電池片、組件環(huán)節(jié)，產(chǎn)品價(jià)格已逼近成本紅線，行業(yè)盈利基本面持續(xù)惡化，企業(yè)被迫陷入“越產(chǎn)越虧、越虧越產(chǎn)”的惡性循環(huán)。

　　企業(yè)財(cái)報(bào)顯示，截至2026年一季度，通威、隆基等龍頭企業(yè)已連續(xù)10個(gè)季度陷入虧損，22家光伏上市公司一季度合計(jì)虧損超105億元。

　　整體來看，當(dāng)前，我國(guó)光伏制造端多環(huán)節(jié)庫(kù)存高企，上下游價(jià)格博弈持續(xù)，訂單往往集中于先進(jìn)產(chǎn)能及剛需最低量，國(guó)家層面推動(dòng)的落后產(chǎn)能出清工作進(jìn)展不及預(yù)期。

　　此輪國(guó)家政策調(diào)整，在短期內(nèi)極大地刺激了市場(chǎng)需求，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)熱情出現(xiàn)階段性反彈，但全行業(yè)面臨的嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致政策窗口期關(guān)閉后市場(chǎng)迅速重回累庫(kù)狀態(tài)，落后產(chǎn)能難以通過正常交易退出市場(chǎng)，行業(yè)發(fā)展仍長(zhǎng)期面臨產(chǎn)能過剩、需求放緩、上游價(jià)格波動(dòng)等壓力。同時(shí)，出口退稅政策的逐步取消，可以說從根本上改變了國(guó)內(nèi)企業(yè)的出海模式，傳統(tǒng)“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、海外銷售”模式再難以為繼。

　　財(cái)政部綜合司司長(zhǎng)李先忠在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上明確表示，此次調(diào)整出口退稅政策，有利于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。尤其是對(duì)于中小企業(yè)而言，想要在頭部企業(yè)“強(qiáng)悍”的技術(shù)研發(fā)實(shí)力下爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，就要進(jìn)一步專注于BIPV、智能運(yùn)維、能效管理等細(xì)分賽道，或加快推進(jìn)新興市場(chǎng)開發(fā)，以獲得一席之地。

　　出口退稅沒了，真正的海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開始。

　　市場(chǎng)價(jià)格跟蹤

　　行業(yè)進(jìn)入向“再平衡”過渡關(guān)鍵期

　　進(jìn)入5月，國(guó)內(nèi)太陽能級(jí)多晶硅行業(yè)受基本面邏輯影響持續(xù)承壓運(yùn)行，行業(yè)處于磨底階段。第一周逢“五一”假期，多晶硅市場(chǎng)整體交投清淡，絕大多數(shù)企業(yè)無新訂單成交，市場(chǎng)價(jià)格維持節(jié)前水平。至第二周，市場(chǎng)呈現(xiàn)積極變化，硅料價(jià)格連續(xù)數(shù)周企穩(wěn)，強(qiáng)化市場(chǎng)“價(jià)格見底”共識(shí)，部分持觀望態(tài)度的企業(yè)開始階段性補(bǔ)庫(kù)，整體簽單量出現(xiàn)提升。

　　中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)企業(yè)排產(chǎn)情況估算，今年5月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)約8.3萬噸，同期硅片開工率小幅提升，對(duì)應(yīng)硅料需求與當(dāng)月產(chǎn)出基本匹配，因此5月份多晶硅市場(chǎng)累庫(kù)幅度將較前期顯著收窄，供需失衡的壓力得到階段性緩和。當(dāng)前，市場(chǎng)正處于從“持續(xù)累庫(kù)”向“再平衡”過渡的關(guān)鍵時(shí)期，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注硅料環(huán)節(jié)的檢修執(zhí)行力度與復(fù)產(chǎn)釋放節(jié)奏、硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)的持續(xù)性以及高庫(kù)存的實(shí)際化解情況。

　　金瑞期貨

　　4月多晶硅、硅片庫(kù)存緩慢去化，但行業(yè)庫(kù)存超半年，目前去庫(kù)幅度暫不足以支持價(jià)格明顯反彈?；久媾c政策面反復(fù)拉鋸，預(yù)計(jì)價(jià)格以底部寬幅震蕩為主。

　　廣發(fā)期貨

　　考慮到弱現(xiàn)實(shí)和較低的現(xiàn)貨價(jià)格，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格仍有向下空間。但若成本端測(cè)算導(dǎo)致定價(jià)重心上移，則整體現(xiàn)貨、期貨定價(jià)也將上調(diào)。

　　國(guó)投安信期貨

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，大廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。6月復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)預(yù)期升溫，供應(yīng)仍有現(xiàn)實(shí)壓力。需求端，硅片開工小幅抬升，但較難拉動(dòng)原料去庫(kù)，非硅成本提升，但組件成本傳導(dǎo)受阻。政策端，成本討論會(huì)暫無更多披露。綜上，5月供需維持平衡，后期供應(yīng)有壓力，行業(yè)等待政策暖風(fēng)，多晶硅預(yù)計(jì)維持低位震蕩。

　　海證期貨

　　多晶硅供應(yīng)過剩格局暫難看到扭轉(zhuǎn)跡象，雖然5月硅片排產(chǎn)環(huán)比增加，但即將到來的豐水期是個(gè)壓力，此前價(jià)格拉高吸引硅料廠參與套保，鎖定未來產(chǎn)能利潤(rùn)，豐水期產(chǎn)量將增加。近期有消息表示6—7月西南有硅料廠復(fù)產(chǎn)出量，供應(yīng)壓力只增不減。因此，豐水期的復(fù)產(chǎn)對(duì)價(jià)格有壓制，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍在尋底，而中長(zhǎng)期，可待豐水期再次探底后觀察是否有做多機(jī)會(huì)。（作者系中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 伍夢(mèng)堯）

責(zé)任編輯：劉礎(chǔ)琪