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中能財(cái)經(jīng) | 霍爾木茲海峽危機(jī)下的風(fēng)光產(chǎn)業(yè)

來源：中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 時間：2026-05-07 16:19

　　霍爾木茲海峽危機(jī)下的風(fēng)光產(chǎn)業(yè)

　　——新能源市場研報(bào)（2026年4月）

　　伍夢堯

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　　行業(yè)動態(tài)

　　霍爾木茲海峽危機(jī)下的風(fēng)光產(chǎn)業(yè)

　　國際能源署署長法提赫·比羅爾在4月21日接受媒體采訪時表示，當(dāng)前全球性能源危機(jī)程度，“比1973年、1979年和2022年（能源危機(jī)）加起來還要嚴(yán)重”，并預(yù)測，危機(jī)將加速可再生能源等行業(yè)的開發(fā)與發(fā)展。

　　市場價格跟蹤

　　庫存持續(xù)高企，行業(yè)期待實(shí)質(zhì)性去庫措施

　　當(dāng)前，我國多晶硅市場仍處于供需失衡狀態(tài)。截至4月底，n型復(fù)投料（棒狀硅）價格維持在3.5萬~3.6萬元/噸區(qū)間內(nèi)，但呈現(xiàn)有價無市局面，最后一周并無新訂單成交；n型顆粒硅成交價格區(qū)間為3.4萬~3.6萬元/噸，成交均價為3.43萬元/噸，環(huán)比持平，供應(yīng)收縮力度難以對沖庫存高位壓力，行業(yè)仍處于艱難的去庫與格局重塑過程中。

　　霍爾木茲海峽危機(jī)下的風(fēng)光產(chǎn)業(yè)

　　自美國和以色列2月28日對伊朗開戰(zhàn)以來，戰(zhàn)爭形勢多次升級，使霍爾木茲海峽持續(xù)成為地緣政治與能源安全關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　霍爾木茲海峽，最窄處僅33千米，承載了全球約四分之一的海運(yùn)石油貿(mào)易以及大量液化天然氣和化肥的運(yùn)輸，是伊朗、卡塔爾、沙特和阿聯(lián)酋等產(chǎn)油國海上輸出石油的關(guān)鍵通道，素有“全球能源的命門”之稱。截至4月底，海峽航運(yùn)持續(xù)處于“半癱瘓”狀態(tài)，日均通行量較正常時期下降超70%。國際油價受供應(yīng)中斷影響持續(xù)高位震蕩，布倫特原油價格一度突破125美元/桶，全球石油供應(yīng)承受巨大壓力。

　　國際能源署署長法提赫·比羅爾在4月21日接受媒體采訪時表示，當(dāng)前全球性能源危機(jī)程度，“比1973年、1979年和2022年（能源危機(jī)）加起來還要嚴(yán)重”，并預(yù)測，危機(jī)將加速可再生能源等行業(yè)的開發(fā)與發(fā)展。

　　能源沖擊中的“一線希望”

　　2026年初，美伊沖突升級成為霍爾木茲海峽局勢緊張的導(dǎo)火索，2月美軍對伊朗發(fā)動空襲后，伊朗軍方實(shí)質(zhì)封鎖海峽，導(dǎo)致航運(yùn)一度近乎停擺。3月1日至13日，僅77艘船只通過霍爾木茲海峽，而在2025年3月1日至11日，這一數(shù)字為1229艘。

　　4月，美軍啟動“自由計(jì)劃”，試圖通過協(xié)調(diào)各國政府、保險公司及航運(yùn)組織，以信息引導(dǎo)、交通協(xié)調(diào)、外圍軍事威懾相結(jié)合的方式，打破伊朗對海峽的管控。伊朗則強(qiáng)硬反制，4月劃定“拉臘克走廊”開辟新航線，5月通過官方渠道向美國發(fā)出最后通牒，要求限期解除對伊朗的海上封鎖，同時推進(jìn)“霍爾木茲海峽管理法”立法，試圖將海峽管控制度化。盡管伊朗在4月18日聲稱重新開放霍爾木茲海峽船只通航，但此后發(fā)生的多起襲船、扣船事件，使其單日通航量一度降至3艘，航路通行幾近停擺。數(shù)據(jù)顯示，4月1日至29日，霍爾木茲海峽通行船只341艘，較3月191艘的通行量有所回升，但較去年同期的3599艘依舊大幅下滑，降幅超過90%。

　　?；鸾┏?，談判停滯。伴隨美伊雙方在霍爾木茲海峽軍事部署、海上對峙等方面持續(xù)加碼，全球燃油市場價格一路飆升。更為“雪上加霜”的是，3月初，全球最大天然氣生產(chǎn)商卡塔爾能源（在全球液化天然氣出口市場占據(jù)約20%的份額）在公告中表示，其運(yùn)營設(shè)施遭到軍事襲擊，停止液化天然氣及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)，引發(fā)全球天然氣市場大幅震蕩。創(chuàng)元研究院能化組組長高趙在接受媒體采訪時表示，美東時間4月21日，為期兩周的美伊停火協(xié)議正式到期。自首輪停火到期至今，布倫特原油主力合約價格漲幅已超20%，價格重回?；鹎吧戏絽^(qū)間，充分反映出市場對美伊地緣局勢升級的擔(dān)憂，以及原油供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大帶來的供給擾動。

　　面對持續(xù)動蕩的地緣政治局勢，全球多個主要經(jīng)濟(jì)體宣布調(diào)整能源策略，加快或加碼風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)展，希望通過能源多元化及綠色轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)應(yīng)對能源沖擊的韌性。

　　作為能源危機(jī)“重災(zāi)區(qū)”，歐洲各國紛紛調(diào)高可再生能源在政策體系中的優(yōu)先級，加速風(fēng)電、光伏項(xiàng)目審批、建設(shè)，以盡快實(shí)現(xiàn)化石能源替代。歐盟于2026年4月22日出臺名為“加速歐盟”的一攬子行動方案，并設(shè)定了到2030年儲能裝機(jī)容量達(dá)到200吉瓦的目標(biāo)，旨在通過擴(kuò)大本土清潔能源占比替代進(jìn)口化石燃料，以應(yīng)對地緣政治危機(jī)引發(fā)的能源價格震蕩。英國宣布，自4月1日起取消海上風(fēng)電設(shè)備零部件的進(jìn)口關(guān)稅，共涉及33種海上風(fēng)電相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品（如風(fēng)機(jī)葉片、轉(zhuǎn)子、電纜、變電站等），以降低清潔能源項(xiàng)目建設(shè)成本，扶持本土制造業(yè)發(fā)展。法國于4月2日宣布重啟可再生能源大型項(xiàng)目招標(biāo)，涵蓋海上風(fēng)電、陸上風(fēng)電和光伏項(xiàng)目，其中作為法國當(dāng)前能源戰(zhàn)略核心支柱之一的海上風(fēng)電項(xiàng)目占據(jù)最大比例。同時，德國、意大利、西班牙同步加快風(fēng)電、光伏審批與裝機(jī)節(jié)奏。

　　一直以來，亞洲經(jīng)濟(jì)體對中東能源高度依賴，截至2025年，亞洲進(jìn)口原油和凝析油的近45%需通過霍爾木茲海峽，每日通過該海峽的約2000萬桶原油和石油制品中有80%最終被送到亞洲。因此，面對本次能源波動，亞洲各國的反應(yīng)更是全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　中國自不必多言，近年來通過政策引導(dǎo)、資金扶持、財(cái)稅補(bǔ)貼等措施，積極推動能源綠色轉(zhuǎn)型，風(fēng)電光伏累計(jì)裝機(jī)于2025年歷史性超過火電，近年來年度新增裝機(jī)規(guī)模連續(xù)突破1億、2億、3億、4億千瓦關(guān)口，為應(yīng)對此次能源沖擊提供了十足的底氣。而日、韓、泰等國的準(zhǔn)備則沒有非常充分，受地理?xiàng)l件、能源政策、產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)等因素影響，其本土風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，很難通過短期政策調(diào)整促成實(shí)質(zhì)性改變，此次也僅是通過釋放戰(zhàn)略石油儲備、暫?；蛳拗迫剂铣隹诘确绞奖Ｕ蠂鴥?nèi)能源消費(fèi)需求，經(jīng)濟(jì)、市場不確定性陡增。

　　當(dāng)前，霍爾木茲海峽局勢仍充滿不確定性，或?qū)⑸羁讨厮苋蚰茉促Q(mào)易格局，而這一局勢也為全球各國敲響警鐘。正如國際貨幣基金組織研究部世界經(jīng)濟(jì)主管德尼茲·伊甘所說，中東戰(zhàn)事導(dǎo)致的能源沖擊或?qū)⒓铀傧蚩稍偕茉崔D(zhuǎn)型，成為這場沖擊中的“一線希望”。

　　從“效率導(dǎo)向”到“韌性導(dǎo)向”的核心選擇

　　盡管被多國寄予厚望，但風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)在當(dāng)前的發(fā)展步伐卻并不輕松。

　　短期來看，霍爾木茲海峽航運(yùn)受限在切斷石油、液化天然氣供應(yīng)的同時，也讓風(fēng)電、光伏全球航線“繞道”，光伏組件、風(fēng)電設(shè)備等大宗商品運(yùn)輸需繞道非洲好望角，據(jù)業(yè)內(nèi)估算，運(yùn)輸距離增加30%~40%，海運(yùn)成本隨之上漲25%~40%。同時，全球集裝箱運(yùn)力緊張，導(dǎo)致運(yùn)輸船舶租金急劇飆升，疊加戰(zhàn)爭風(fēng)險保險費(fèi)上調(diào)等戰(zhàn)爭“溢價”，風(fēng)光設(shè)備運(yùn)輸成本暴增。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，霍爾木茲海峽危機(jī)爆發(fā)以來，我國光伏組件、逆變器、支架等產(chǎn)品的海外交付周期從正常的30~45天延長至兩個月以上，部分海外項(xiàng)目甚至因設(shè)備延遲交付而被迫停工，建設(shè)進(jìn)度嚴(yán)重受阻。當(dāng)前，我國晶科能源、天合光能等多家已在中東占據(jù)一定市場份額的光伏制造企業(yè)，在阿聯(lián)酋等中東國家的在建項(xiàng)目，多正面臨出口通道受阻、船期不穩(wěn)、項(xiàng)目延遲等多重壓力，交付風(fēng)險、航運(yùn)成本激增。

　　除此以外，原料成本的大幅飆漲，也在推高光伏的制造成本。其中，截至3月底，全球甲醇CFR（Cost and Freight，即成本加運(yùn)費(fèi)）價格飆漲72%，創(chuàng)近三年新高，引發(fā)供應(yīng)鏈大幅震蕩。作為生產(chǎn)光伏玻璃的重要燃料，甲醇成本在光伏玻璃生產(chǎn)成本中的占比約為10%~15%，這一漲勢直接推高了光伏玻璃乃至整個光伏產(chǎn)品的整體售價。除此之外，作為我國15%純堿的重要供應(yīng)國，伊朗局勢的日益緊張，也加劇了市場對這一主原料供應(yīng)中斷的預(yù)期，將進(jìn)一步支撐光伏玻璃價格上漲。

　　從長期來看，霍爾木茲海峽危機(jī)暴露了全球?qū)我荒茉赐ǖ赖倪^度依賴，各國能源安全戰(zhàn)略從“效率導(dǎo)向”向“韌性導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變。作為本土化清潔能源，風(fēng)電、光伏將被全球各國更堅(jiān)定地列為保障能源安全的核心選擇，有望推動風(fēng)光產(chǎn)業(yè)全球需求進(jìn)入爆發(fā)期、市場格局進(jìn)一步重塑，技術(shù)迭代持續(xù)加快。

　　對于我國而言，一方面，我國已形成較為完備的可再生能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系，為能源結(jié)構(gòu)、能源消費(fèi)、社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色轉(zhuǎn)型夯實(shí)基礎(chǔ)，面對全球市場格局新變化，我國風(fēng)光產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)拓展新市場，開辟產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的增長極；另一方面，我國在可再生能源領(lǐng)域的絕對主導(dǎo)地位，或?qū)⒆寶W美等國采取更為嚴(yán)苛的制裁手段，持續(xù)加高貿(mào)易壁壘，以扶持本國風(fēng)光產(chǎn)業(yè)成長。而這些措施，在已揚(yáng)帆出海多年的中國風(fēng)電、光伏制造企業(yè)面前，在已憑借“絕對實(shí)力”領(lǐng)跑全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中國風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)面前，早已應(yīng)對自如。

　　市場價格跟蹤

　　庫存持續(xù)高企，行業(yè)期待實(shí)質(zhì)性去庫措施

　　當(dāng)前，我國多晶硅市場仍處于供需失衡狀態(tài)。截至4月底，n型復(fù)投料（棒狀硅）價格維持在3.5萬~3.6萬元/噸區(qū)間內(nèi)，但呈現(xiàn)有價無市局面，最后一周并無新訂單成交；n型顆粒硅成交價格區(qū)間為3.4萬~3.6萬元/噸，成交均價為3.43萬元/噸，環(huán)比持平。

　　數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會

　　圖 我國太陽能級多晶硅2026年1—4月成交均價

　　市場端，下游詢價積極性月內(nèi)逐漸增強(qiáng)，帶動訂單量環(huán)比有所增加。據(jù)業(yè)內(nèi)分析，市場出現(xiàn)價格企穩(wěn)與活躍度提升，一方面是行業(yè)相關(guān)政策提振市場信心，帶動期貨價格大幅上漲；另一方面，現(xiàn)貨價格止跌，疊加期貨價格上漲，在一定程度上增強(qiáng)了部分下游企業(yè)“價格已近底部”的預(yù)期。因此，盡管大規(guī)模采購仍顯謹(jǐn)慎，但部分企業(yè)已著手進(jìn)行策略性的分批補(bǔ)庫或擴(kuò)大現(xiàn)有訂單規(guī)模，從而在價格持穩(wěn)的情況下實(shí)現(xiàn)簽單量增加。

　　需要注意的是，4月最后一周，多晶硅市場成交出現(xiàn)顯著分化，棒狀硅企業(yè)無一達(dá)成新訂單，而顆粒硅則已基本完成5月份的訂單簽訂。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會相關(guān)負(fù)責(zé)人分析，出現(xiàn)這一現(xiàn)象，一是因?yàn)樵诮K端需求整體疲軟、成本控制嚴(yán)苛的背景下，顆粒硅具有相對成本優(yōu)勢，其性價比在弱市中有所凸顯；二是從供應(yīng)端看，4月我國棒狀硅市場份額更高（約占74%）且?guī)齑娓?，而顆粒硅產(chǎn)出相對有限，因此在有新的補(bǔ)庫需求時，企業(yè)更傾向于優(yōu)先采購供應(yīng)相對偏緊、庫存水平較低的顆粒硅。

　　4月中旬以來，多晶硅市場經(jīng)歷了“過山車”行情。受政策利好密集釋放影響，國內(nèi)市場產(chǎn)生強(qiáng)烈“回暖”預(yù)期，4月13日多晶硅主力期貨合約盤中觸及漲停，隨后強(qiáng)勢反彈，9個交易日內(nèi)累計(jì)漲幅超過30%，期間兩次漲停。4月23日起，多晶硅價格全面大幅回落，期貨月內(nèi)暴跌超25%，現(xiàn)貨N型致密料主流成交價低于行業(yè)平均完全成本，全行業(yè)虧損面擴(kuò)大。

　　受價格走勢影響，4月22日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會曾將當(dāng)月的國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)測從8.5萬~8.6萬噸上調(diào)至9.2萬噸，但最終結(jié)果數(shù)據(jù)顯示，今年4月，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約8.25萬噸，環(huán)比減少10.9%。根據(jù)5月排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)會有三家企業(yè)維持減產(chǎn)運(yùn)行，且其中一家減產(chǎn)幅度加大，但同時另有一家企業(yè)的內(nèi)蒙古基地有新增產(chǎn)出釋放。因此，5月份國內(nèi)多晶硅總體產(chǎn)出將維持在8.3萬噸左右，供應(yīng)壓力依舊。

　　總的來看，當(dāng)前，我國多晶硅庫存出清速度不及預(yù)期。高庫存、弱需求疊加難以落實(shí)的反內(nèi)卷減產(chǎn)措施，制造端供應(yīng)收縮力度難以對沖庫存高位壓力，形勢的實(shí)質(zhì)性回暖還需等待供應(yīng)端的實(shí)質(zhì)性生產(chǎn)調(diào)整以及庫存的實(shí)質(zhì)性去化，行業(yè)仍處于艱難的去庫與格局重塑過程中。

責(zé)任編輯：江蓬新