煤企“搶礦”持續(xù)升溫 能源巨頭百億“掃貨”
來源：上海證券報 時間：2026-03-30 15:55
近日，潞安系企業(yè)豪擲百億“掃貨”引發(fā)市場關注。
上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，3月以來，煤炭企業(yè)資源布局動作愈發(fā)頻繁，不少能源巨頭出手“搶礦”，擴充資源儲備。同時，多家機構發(fā)布研報認為，在經歷2025年的業(yè)績低谷后，煤炭行業(yè)正迎來多重積極催化，基本面有望在2026年修復與回暖。
能源巨頭兩天連拍兩礦
3月23日晚，潞安環(huán)能發(fā)布公告稱，公司以82.22億元競得山西省襄垣縣蘇村區(qū)塊煤炭探礦權，勘查面積達47.65平方千米，煤炭資源量達49178萬噸，有效增厚公司煤炭資源儲量。
山西省自然資源網(wǎng)顯示，該區(qū)塊起拍價為1000萬元，成交溢價逾820倍，創(chuàng)2026年以來山西省內煤炭探礦權成交價新高。
幾乎在同一時間，潞安環(huán)能控股股東山西潞安礦業(yè)集團以25.24億元的價格競得山西省襄垣縣王村區(qū)塊煤炭探礦權，勘探面積7.1492平方千米。相較于150萬元的起始價，該區(qū)塊成交溢價高達1680多倍。
大手筆“掃貨”背后，區(qū)位優(yōu)勢成為潞安環(huán)能高溢價的錨點：上述區(qū)塊不僅毗鄰公司總部駐地，還緊鄰五陽煤礦現(xiàn)有礦區(qū)范圍，未來轉為采礦權后，可依托五陽煤礦現(xiàn)有生產系統(tǒng)實現(xiàn)延伸接續(xù)開采，資源稟賦與開采條件優(yōu)良，是潞安環(huán)能長期重點爭取的優(yōu)質接續(xù)資源。
事實上，自2024年山西重啟礦業(yè)權市場化出讓以來，潞安環(huán)能已先后斥巨資斬獲多處優(yōu)質煤炭資源。2024年8月，潞安環(huán)能以121.26億元競得襄垣縣上馬區(qū)塊煤炭探礦權，勘查面積72.42平方千米，煤炭資源量近8200萬噸。同年9月，潞安環(huán)能以6.95億元購買古城煤礦礦區(qū)北部約7平方公里的井田采礦權，進一步擴充資源儲備。
2025年，潞安環(huán)能原煤產量為5606萬噸，商品煤銷量為4956萬噸，較2024年分別下降2.62%、5.15%。面對產銷量的同步下滑，潞安環(huán)能逆勢擴張的腳步并未停止。直至此次再斥巨資買礦，公司已累計投入近300億元擴充資源版圖。
基本面回暖帶動“搶礦”升溫
回顧近期煤礦交易市場，越來越多的煤企悄然加入“搶礦”行列。
在潞安環(huán)能出手前一天，安徽省皖北煤電集團旗下山西嵐縣昌恒煤焦有限公司以51.94億元的價格競得嵐縣社科區(qū)塊煤炭探礦權，成交溢價超4720倍，刷新2026年全國煤炭探礦權出讓溢價紀錄。
“龍頭企業(yè)此時拿礦，不僅契合長期資源戰(zhàn)略布局，也是順應行業(yè)供需、價格走勢?！鄙轿髯C券研究所研究員胡博向上海證券報記者分析，2025年中“反內卷”相關政策落地，煤炭業(yè)觸底跡象顯現(xiàn)；2026年以來，印尼減產等事件也不斷增強煤炭替代作用，煤價已具備上漲預期。
多家機構在近期研報中透露，煤炭行業(yè)基本面有望在2026年迎來修復與回暖。
“當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期?！毙胚_證券最新一期研報認為，盡管電煤迎來消費淡季，但在4月鐵路檢修及進口煤成本倒掛、煤化工用煤需求保持韌性等多重因素疊加下，煤價或將呈現(xiàn)淡季不淡的特征。
國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月至2月，我國規(guī)上工業(yè)發(fā)電量為15718億千瓦時，同比增長4.1%。其中，火電同比增長3.3%，扭轉了此前的下降態(tài)勢。
“當前局勢下，能源安全命題的重要性不斷提升，優(yōu)質資源成為‘戰(zhàn)略硬通貨’，行業(yè)資源正加速向龍頭集中。”胡博表示，政策正推動產業(yè)從“規(guī)模擴張”轉向“質量提升”，龍頭企業(yè)的資源整合有望助力穿越周期、助力新型能源系統(tǒng)發(fā)展，“疊加煤價上行預期，煤炭企業(yè)業(yè)績有望在2026年得到進一步改善”。
責任編輯：于彤彤
