能源央企重組從規(guī)模擴張到生態(tài)構建
來源：中國電力報 時間：2026-01-21 09:01
2026央企重組“第一單”落地，中國石油化工集團有限公司與中國航空油料集團有限公司實施重組。這為中央企業(yè)未來持續(xù)深化戰(zhàn)略性重組與專業(yè)化整合，釋放了明確而清晰的信號。
重組整合提高國有資本運行效率
國有經濟布局優(yōu)化和結構調整，是做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)的內在要求。近年來，中央企業(yè)戰(zhàn)略性、專業(yè)化重組整合“加速跑”。“十四五”時期，6組10家企業(yè)實現戰(zhàn)略性重組，新組建設立9家中央企業(yè)，一系列專業(yè)化整合扎實開展，有效提高了國有資本的配置和運行效率。
數據顯示，中央企業(yè)資產總額從“十三五”末的68.8萬億元增長到2024年底的91萬億元，年均增速達7.3%；“十四五”期間中央企業(yè)創(chuàng)造的增加值、利潤總額，預計將比“十三五”期間分別增長超過40%、50%，全員勞動生產率、凈資產收益率等指標不斷改善。
這一成效的取得，與重組整合緊密服務于國家戰(zhàn)略、持續(xù)優(yōu)化布局結構密不可分。“十四五”期間，國資央企的重組整合圍繞服務國家戰(zhàn)略實施、增強產業(yè)協同、優(yōu)化公共服務等三方面實施重組整合。比如，加快戰(zhàn)略性礦產資源領域的有效整合融合，切實提升了供應保障能力；整合、匯集中央企業(yè)在輸配電裝備制造領域的“精兵強將”，推動組建中國電氣裝備集團有限公司；組建成立了中國資源循環(huán)集團有限公司，著力于打造全國性、功能性資源回收再利用平臺。
重組整合不僅是規(guī)模的擴張，更是發(fā)展動能向新質生產力的系統性轉換?！笆奈濉币詠恚醒肫髽I(yè)在戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域累計投資達8.6萬億元，比“十三五”時期有了大幅提升；2024年，中央企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域的營業(yè)收入突破11萬億元，近兩年營收貢獻度提升8個百分點。
中央企業(yè)通過重組整合實現自身高質量發(fā)展，也為經濟社會平穩(wěn)運行提供了堅實支撐?！笆奈濉币詠?，中央企業(yè)累計上繳稅費超過10萬億元；承擔了約80%的原油、70%的天然氣、60%的電力供應。
能源央企重組的三類模式
“橫向合并”強強聯合。橫向重組整合聚焦于業(yè)務板塊內部的深化整合，通過釋放協同效應，為提升市場競爭力和參與國際競爭奠定堅實基礎。例如，中國神華能源股份有限公司以發(fā)行股份及支付現金方式收購控股股東國家能源投資集團有限責任公司旗下12家核心企業(yè)股權，覆蓋煤炭生產、坑口煤電、煤化工及煤炭物流等關鍵環(huán)節(jié)。又如，山西省組建晉能控股集團，整合同煤、晉煤、晉能等七大煤企，形成了具備億噸級煤炭產能和千萬千瓦級電力裝機的特大型能源供應商。
“縱向聯合”優(yōu)勢互補?？v向整合致力于打通產業(yè)鏈上下游，通過合并具有供需關系的企業(yè)或業(yè)務，降低交易成本、保障供應鏈安全、提升整體效益。核電領域的“兩核”合并（中國核工業(yè)集團有限公司與中國核工業(yè)建設集團有限公司）是典型代表。合并前，中國核工業(yè)集團有限公司側重核軍工、核電運營與核燃料循環(huán)，中國核工業(yè)建設集團有限公司則專攻工程建設。重組后，新的中國核工業(yè)集團有限公司構建了涵蓋技術研發(fā)、核燃料供應、工程建設到投資運營的完整核電產業(yè)鏈閉環(huán)，極大增強了我國核電“走出去”的整體實力。又如，中國國電集團公司和神華集團有限責任公司合并重組為國家能源投資集團有限責任公司，一舉成為煤炭、電力行業(yè)規(guī)模最大的企業(yè)，實現了從項目協作到資本融合的升級，通過產業(yè)鏈上下游協同形成規(guī)模效應。
“專業(yè)化整合”聚焦提質。專業(yè)化整合的核心是推動分散在不同企業(yè)的同類業(yè)務、資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中，旨在解決國資布局分散、重復建設問題，實現業(yè)務做強做精。中國石油化工集團有限公司與中國航空油料集團有限公司在航油倉儲、物流等基礎設施領域重組，通過優(yōu)勢互補，構建更高效、更具競爭力的航油保障體系。類似案例還包括：將多家央企的油氣管道資產剝離，整合組建國家石油天然氣管網集團有限公司；將分散的稀土業(yè)務整合并入中國稀土集團有限公司。各省層面也積極推進專業(yè)化整合，例如組建統一的煤炭銷售平臺、電力交易中心、新能源運營公司等，旨在消除內部競爭、統一行業(yè)標準、提升專業(yè)運營能力。
未來能源央企重組整合方向
技術突破的重要性日益凸顯。圍繞新質生產力的布局，預計將成為重組整合的重要考量。國有企業(yè)需在深化改革與關鍵核心技術攻關上投入更多努力。未來的行動框架可能體現為“減法”與“加法”的結合：一方面逐步退出低效無效業(yè)務，另一方面加大對戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)的投入力度。重組整合可能更加聚焦于新材料、商業(yè)航天、綠色低碳科技等前沿領域，通過組建或強化專業(yè)化的“科技領軍企業(yè)”，集聚力量進行原創(chuàng)性科技攻關。同時，為提升產業(yè)鏈供應鏈的韌性和安全水平，圍繞重要能源資源、關鍵材料等環(huán)節(jié)的縱向整合與專業(yè)化布局也可能得到加強。
專業(yè)化整合趨向深化與精細。改革重點預計將從規(guī)?；亟M進一步轉向質量效益的提升。專業(yè)化整合可能不僅限于同類業(yè)務的合并，而會向產業(yè)鏈的特定關鍵環(huán)節(jié)、高端細分市場等方向深入拓展。例如，在檢驗檢測、工業(yè)軟件、數據服務等領域，有出現新的專業(yè)化平臺的可能性。其核心目的仍在于推動資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中，優(yōu)化國有資本布局。在能源領域，氫能、新型儲能、碳捕集利用與封存（CCUS）等方向，可能通過重組整合來培育產業(yè)發(fā)展的主力軍。
平臺化與生態(tài)化構建成為重要發(fā)展方向。未來的重組可能更加注重打造開放協同的產業(yè)生態(tài)。部分央企或可轉型為產業(yè)組織者或基礎服務提供者，不僅服務于內部，也有潛力面向全行業(yè)提供基礎設施、研發(fā)中試等公共服務，從而帶動產業(yè)鏈生態(tài)的整體升級。國有企業(yè)有望在維護行業(yè)健康競爭秩序、帶動上下游共同發(fā)展方面發(fā)揮更積極的作用。那些通過重組形成的“鏈主”企業(yè)，在統籌協調產業(yè)鏈、平滑市場波動以及攻克共性技術難題方面，可能具備更有利的條件。
實施路徑預計更加市場化與資本化。國有資本投資運營公司在未來重組中的“進退樞紐”和“孵化器”功能有望進一步強化。通過專業(yè)化的資本運作，有助于推動非主業(yè)、非優(yōu)勢業(yè)務的剝離與新興產業(yè)的培育。依托資本市場進行專業(yè)化整合可能變得更加普遍，例如通過增發(fā)、并購等方式將資源向上市公司集中，從而提升國有資本的證券化率和運營效率。資本市場的反應也為重組提供了參考，例如部分完成重組并向新能源轉型的能源企業(yè)，其市值表現反映了市場對改革紅利與轉型前景的關注。
關鍵領域可能成為整合活躍區(qū)。綜合國家戰(zhàn)略與產業(yè)演進趨勢，一些領域可能迎來更多的重組整合關注，主要包括：戰(zhàn)略性礦產資源、高端制造與工業(yè)基礎短板環(huán)節(jié)、數字技術與數字經濟基礎設施、綠色低碳與新能源以及生命健康與生物技術等領域。
（邱麗靜 作者單位：中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院）
責任編輯：江蓬新
