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中能財(cái)經(jīng) | 核能發(fā)展熱潮涌動(dòng)

來(lái)源：中能傳媒研究院 時(shí)間：2025-07-28 16:07

楊永明

　　本期核心觀點(diǎn)：

　　7月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署“大而美”稅收和支出法案。從能源角度來(lái)看，法案以激進(jìn)的政策調(diào)整，將美國(guó)能源戰(zhàn)略重新錨定在傳統(tǒng)化石能源上，同時(shí)對(duì)清潔能源產(chǎn)業(yè)施以重錘。這一法案不僅重塑美國(guó)能源格局，也將決定美國(guó)此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的能源技術(shù)開(kāi)發(fā)路徑，并將對(duì)全球能源市場(chǎng)、氣候治理產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　近期，全球持續(xù)釋放核能復(fù)興積極信號(hào)。各國(guó)政府積極提供政策支持，世界銀行融資禁令的解除為發(fā)展中國(guó)家發(fā)展核電注入資金活力，科技企業(yè)與核能行業(yè)的合作為核電的商業(yè)化應(yīng)用打開(kāi)新局面。隨著全球能源結(jié)構(gòu)向多元化、清潔化、低碳化加速轉(zhuǎn)型，核能在應(yīng)對(duì)全球氣候變化過(guò)程中的作用愈發(fā)凸顯。

　　近期，丹麥批準(zhǔn)多個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)延壽，日本通過(guò)立法允許在專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)開(kāi)發(fā)海上風(fēng)電，英國(guó)批準(zhǔn)建設(shè)愛(ài)爾蘭海最大海上風(fēng)電場(chǎng)。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)最新報(bào)告，今年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)到143吉瓦，同比增長(zhǎng)17%，創(chuàng)下新紀(jì)錄。海上風(fēng)電雖然基數(shù)較小，但增長(zhǎng)速度更快，預(yù)計(jì)2026年將突破100吉瓦，到2035年實(shí)現(xiàn)3倍增長(zhǎng)。

　　7月5日，歐佩克發(fā)表聲明稱(chēng)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)中的8個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)決定8月日均增產(chǎn)54.8萬(wàn)桶。下半年，全球原油市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)大概率會(huì)走向過(guò)剩，尤其是原油市場(chǎng)上傳統(tǒng)的主導(dǎo)方“歐佩克+”為奪回市場(chǎng)份額而加碼增產(chǎn)。2025年全球石油市場(chǎng)將在供需失衡、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性和能源轉(zhuǎn)型的交織影響下繼續(xù)演變，而中東地緣政治沖突可能成為油價(jià)波動(dòng)的關(guān)鍵變量。

　　6月10日，歐盟委員會(huì)正式公布對(duì)俄羅斯的第18輪制裁措施草案，新一輪制裁主要針對(duì)俄羅斯的能源收入和銀行業(yè)，包括對(duì)俄羅斯“北溪”天然氣管道實(shí)施限制，將更多俄羅斯銀行列入制裁名單等。6月17日，歐盟委員會(huì)提出立法提案，歐盟將在2027年底前逐步停止進(jìn)口俄羅斯的天然氣和石油。當(dāng)前的地緣政治局勢(shì)加速重構(gòu)全球油氣貿(mào)易鏈，尤其是俄烏沖突以來(lái)全球天然氣貿(mào)易格局正在經(jīng)歷深刻重塑。主要進(jìn)口國(guó)能源安全需求增加，或?qū)⒗L(zhǎng)全球LNG建設(shè)熱潮。

　　特朗普“大而美”法案深刻影響能源行業(yè)

　　7月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署“大而美”稅收和支出法案（One Big Beautiful Bill Act），使其生效。在此之前，該法案已在眾議院、參議院獲得通過(guò)。這項(xiàng)法案主要內(nèi)容包括減稅、削減醫(yī)療保險(xiǎn)和營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)助項(xiàng)目支出、增加軍事和邊境安全支出等，體現(xiàn)了特朗普的重要執(zhí)政議程。從能源角度來(lái)看，法案以激進(jìn)的政策調(diào)整，將美國(guó)能源戰(zhàn)略重新錨定在傳統(tǒng)化石能源上，同時(shí)對(duì)清潔能源產(chǎn)業(yè)施以重錘。這一法案不僅重塑美國(guó)能源格局，也將決定美國(guó)此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的能源技術(shù)開(kāi)發(fā)路徑，并將對(duì)全球能源市場(chǎng)、氣候治理產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　首先，“大而美”法案對(duì)新能源沖擊較大，主要是逐步取消新能源的稅收抵免政策，使得新能源在美國(guó)的發(fā)展蒙上了一層陰影。法案規(guī)定了風(fēng)電和光伏等新能源稅收抵免取消的時(shí)間，在2026年開(kāi)始建設(shè)的電站稅收抵免逐步減少，2026年和2027年分別減少至60%和20%，2028年完全取消；取消在2026年開(kāi)始建設(shè)的住宅分布式光儲(chǔ)項(xiàng)目的稅收抵免。2024年，美國(guó)太陽(yáng)能裝機(jī)量近50吉瓦，全球光伏裝機(jī)約550吉瓦，美國(guó)光伏裝機(jī)占全球的比重不足10%，但美國(guó)在全球范圍內(nèi)都是光伏產(chǎn)品的高價(jià)值市場(chǎng)，裝機(jī)的下降還是會(huì)對(duì)整體市場(chǎng)產(chǎn)生影響。2024年美國(guó)的風(fēng)電裝機(jī)5.2吉瓦，全球風(fēng)電裝機(jī)約117吉瓦，美國(guó)裝機(jī)占比不足5%，裝機(jī)的變化對(duì)全球整體市場(chǎng)影響不大。

　　法案儲(chǔ)能相關(guān)政策有所緩和，規(guī)定的儲(chǔ)能稅收抵免取消時(shí)間相較于風(fēng)電和光伏要晚很多年，儲(chǔ)能稅收抵免在2033年/2034年/2035年分別減少至100%/75%/50%，2036年取消。儲(chǔ)能政策的延續(xù)也為未來(lái)幾年美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，且從全球范圍來(lái)看，美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)近年來(lái)的裝機(jī)幾乎占到全球裝機(jī)的三分之一，這也有利于穩(wěn)定全球的儲(chǔ)能市場(chǎng)，延續(xù)全球儲(chǔ)能市場(chǎng)高增長(zhǎng)的局面。

　　其次，“大而美”法案積極推動(dòng)傳統(tǒng)能源的復(fù)興，提出強(qiáng)化傳統(tǒng)能源開(kāi)發(fā)，恢復(fù)和擴(kuò)大聯(lián)邦土地及近海的石油、天然氣勘探和開(kāi)發(fā)，簡(jiǎn)化租賃與審批流程，提出補(bǔ)充和修復(fù)國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，提升美國(guó)在全球能源市場(chǎng)的地位。法案開(kāi)放了聯(lián)邦土地與海域用于石油和天然氣勘探開(kāi)發(fā)，推翻了拜登政府之前設(shè)立的限制。根據(jù)規(guī)定，未來(lái)15年將在墨西哥灣進(jìn)行30次租賃拍賣(mài)，每年在9個(gè)州內(nèi)的聯(lián)邦土地上開(kāi)展30多次租賃，并允許油氣行業(yè)進(jìn)入阿拉斯加。該法案還削減了企業(yè)在聯(lián)邦土地上開(kāi)采石油與天然氣時(shí)需支付的特許權(quán)使用費(fèi)。

　　除了支持傳統(tǒng)的油氣資源外，法案對(duì)零排放核電生產(chǎn)抵免和清潔燃料生產(chǎn)抵免進(jìn)行了修改或限制，并未完全取消。此前特朗普簽署4項(xiàng)行政命令，聚焦核燃料自主、先進(jìn)反應(yīng)堆部署、簡(jiǎn)化審批流程及支持軍事/AI設(shè)施能源需求，政策在電力方面積極推動(dòng)核電等領(lǐng)域的復(fù)興。從全球大環(huán)境來(lái)看，全球核電處在復(fù)蘇的趨勢(shì)中，也將帶動(dòng)美國(guó)核電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行。

　　總的來(lái)說(shuō)，“大而美”法案將給美國(guó)能源轉(zhuǎn)型前景設(shè)置諸多障礙。作為傳統(tǒng)化石能源的堅(jiān)定支持者，特朗普此舉在意料之中，早在今年1月20日特朗普宣布國(guó)家能源緊急狀態(tài)、加大傳統(tǒng)能源開(kāi)采時(shí)便有體現(xiàn)。法新社報(bào)道稱(chēng)，特朗普在競(jìng)選期間從大型石油公司獲得了大約4.45億美元的資金，他將清潔能源的倒退描述為對(duì)他所謂的“綠色新騙局”的勝利。德國(guó)《明鏡》周刊網(wǎng)站此前報(bào)道稱(chēng)，“大而美”法案“將使整個(gè)美國(guó)大倒退”。

　　從全球?qū)用婵?，在清潔能源市?chǎng)，美國(guó)的主動(dòng)退縮或?qū)槠渌麌?guó)家創(chuàng)造更多產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“真空地帶”；在油氣市場(chǎng)，作為全球最大油氣生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)采取油氣增產(chǎn)政策將引發(fā)連鎖反應(yīng)，其新增供應(yīng)或?qū)⒁l(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)下行。但在復(fù)雜的全球政治、經(jīng)濟(jì)和能源發(fā)展背景下，其對(duì)全球石油、天然氣格局的影響仍充滿變數(shù)，最終是重塑全球油氣市場(chǎng)秩序，還是在多方制衡下效果大打折扣，仍有待檢驗(yàn)。

　　全球持續(xù)釋放核能復(fù)興積極信號(hào)

　　6月10日，世界銀行宣布，解除長(zhǎng)期以來(lái)禁止為核電項(xiàng)目提供資金的規(guī)定，世行行長(zhǎng)彭安杰宣布世行將“重新進(jìn)入核能領(lǐng)域”，重新支持核能項(xiàng)目，重點(diǎn)包括延長(zhǎng)現(xiàn)有核電站壽命和發(fā)展小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR），并計(jì)劃與國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）深度合作，確保核安全標(biāo)準(zhǔn)和非擴(kuò)散監(jiān)管。世界銀行在2013年正式實(shí)施對(duì)核能項(xiàng)目的融資禁令，旨在規(guī)避核能安全風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)不成熟帶來(lái)的投資隱患，尤其針對(duì)發(fā)展中國(guó)家。事實(shí)上，世行對(duì)核能的投資一貫審慎，上一次資助核能項(xiàng)目還要追溯到1959年，當(dāng)時(shí)支持了意大利拉蒂納核電站項(xiàng)目。世行此次重大政策轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著全球主要國(guó)家，特別是曾經(jīng)反對(duì)核電開(kāi)發(fā)的不少西方國(guó)家對(duì)核電的主流態(tài)度已經(jīng)從“限制利用”轉(zhuǎn)向“積極開(kāi)發(fā)”。隨后，亞洲開(kāi)發(fā)銀行也表示將評(píng)估是否解除此類(lèi)禁令。金融機(jī)構(gòu)投資意愿增強(qiáng)，將為全球核能產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金保障。

　　核電作為可以大規(guī)模替代傳統(tǒng)化石能源的基荷電源，盡管過(guò)往事故陰霾仍在，但是氣候危機(jī)和激增的電力需求正在迫使多國(guó)將目光重新聚焦核電。6月10日，英國(guó)政府宣布，將在未來(lái)4年的更廣泛支出審查中，向位于英格蘭東南部的塞茲韋爾C（Sizewell C）核電站建設(shè)項(xiàng)目追加投資142億英鎊。塞茲韋爾C核電站位于薩?？丝?，預(yù)計(jì)建設(shè)高峰期將創(chuàng)造約10000個(gè)就業(yè)崗位，建成后產(chǎn)生的電力將足以供應(yīng)約600萬(wàn)戶(hù)家庭。塞茲韋爾C將是英國(guó)20多年來(lái)建設(shè)的第二座新核電站。此次追加投資使英國(guó)政府對(duì)該項(xiàng)目的承諾總投資額達(dá)到178億英鎊，此前在支出審查前已投資36億英鎊。

　　6月12日，俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部發(fā)布消息稱(chēng)，俄羅斯國(guó)家原子能集團(tuán)公司將在烏茲別克斯坦建設(shè)一座大型及一座小型核電站。烏茲別克斯坦小型核電站建設(shè)項(xiàng)目是俄羅斯國(guó)家原子能集團(tuán)首個(gè)海外項(xiàng)目。該項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)6座反應(yīng)堆，每座反應(yīng)堆的發(fā)電量為55兆瓦。該項(xiàng)目擬于今年夏季啟動(dòng)，核電站計(jì)劃于2029年至2033年分階段投入使用。

　　6月13日，歐盟委員會(huì)發(fā)布第八版《核能示范計(jì)劃》（PINC）草案稱(chēng)，為支持成員國(guó)核電建設(shè)計(jì)劃，2050年前需投資約2410億歐元，其中2050億歐元用于新建核電站，360億歐元用于延長(zhǎng)現(xiàn)有核反應(yīng)堆的壽命。根據(jù)歐盟委員會(huì)的評(píng)估，到2040年預(yù)計(jì)歐盟超過(guò)90%的電力組合將來(lái)自去碳化能源，核能將與可再生能源一起發(fā)揮重要作用，預(yù)計(jì)歐盟的核能裝機(jī)容量將從現(xiàn)在的98吉瓦增加到2050年約109吉瓦。這是歐盟自2017年以來(lái)首次調(diào)整核能戰(zhàn)略。歐盟委員會(huì)同時(shí)指出，鑒于歐洲近期核電項(xiàng)目普遍超支且面臨長(zhǎng)期延誤，需要推出更多金融工具，以降低私人投資者的高成本風(fēng)險(xiǎn)。

　　7月8日，法國(guó)總統(tǒng)府發(fā)表聲明，法國(guó)電力公司將持有英國(guó)塞茲韋爾C核電站項(xiàng)目12.5%的股份，預(yù)計(jì)將投資11億英鎊。在主導(dǎo)該項(xiàng)目的合資公司中，英國(guó)政府將持有多數(shù)股權(quán)，預(yù)計(jì)投資達(dá)142億英鎊，以提供穩(wěn)定的低碳電力，補(bǔ)充間歇性的太陽(yáng)能和風(fēng)能發(fā)電。

　　值得一提的是，曾經(jīng)的棄核先鋒德國(guó)放棄長(zhǎng)期以來(lái)的反核立場(chǎng)。今年5月，新一屆德國(guó)政府表示不再阻撓法國(guó)在歐盟立法中推動(dòng)核電享有可再生能源同等待遇的努力。此前，德國(guó)已于2023年全面棄核，2024年可再生能源發(fā)電占比達(dá)57%，并始終拒絕承認(rèn)核能的綠色屬性。然而，當(dāng)前的民調(diào)顯示，55%的德國(guó)民眾支持恢復(fù)核電，較3年前增長(zhǎng)23個(gè)百分點(diǎn)。德國(guó)新任總理默茨積極推動(dòng)核聚變技術(shù)和小型模塊化反應(yīng)堆發(fā)展，目前已經(jīng)有初步技術(shù)研究計(jì)劃，將利用這些新型核技術(shù)解決能源短板。德國(guó)的政策轉(zhuǎn)向并非個(gè)例，歐盟范圍內(nèi)不少反核國(guó)家都開(kāi)始重新?lián)肀Ш四芗夹g(shù)。比利時(shí)日前正式廢除《核電退出法》，比利時(shí)聯(lián)邦議會(huì)以壓倒性多數(shù)通過(guò)法案，正式廢除2003年關(guān)于逐步淘汰核能和禁止建設(shè)核能新項(xiàng)目的法律，為新建核電站掃清法律障礙。幾乎同一時(shí)間，丹麥議會(huì)投票推翻了長(zhǎng)達(dá)40年的核電禁令，丹麥能源和氣候部表示，新型核電技術(shù)小型模塊化反應(yīng)堆正在不斷發(fā)展，丹麥將考慮投資這一新型核能技術(shù)。

　　與此同時(shí)，科技企業(yè)與核能行業(yè)的合作為核電的商業(yè)化應(yīng)用打開(kāi)了新局面。近期，美國(guó)亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）公司與Talen能源公司簽署長(zhǎng)期協(xié)議，將從賓夕法尼亞州的薩斯奎漢納核電站（總裝機(jī)1920兆瓦）購(gòu)買(mǎi)電力。協(xié)議有效期至2042年，將支持亞馬遜日益增長(zhǎng)的零碳能源需求，并滿足其人工智能和云業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。協(xié)議包括200億美元的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將為賓夕法尼亞州創(chuàng)造1250個(gè)高技能工作崗位，還將探索小型模塊化反應(yīng)堆的建設(shè)以及增加該電廠發(fā)電量的可能性。

　　全球能源結(jié)構(gòu)向多元化、清潔化、低碳化加速轉(zhuǎn)型，核能在應(yīng)對(duì)全球氣候變化過(guò)程中的作用愈發(fā)凸顯。國(guó)際社會(huì)就核能在應(yīng)對(duì)氣候變化、確保能源安全等方面的重要作用達(dá)成廣泛共識(shí)，全球迎來(lái)新一輪核電復(fù)興周期。國(guó)際能源署于今年1月發(fā)布的《邁向核能新時(shí)代之路》報(bào)告顯示，隨著投資增加、新技術(shù)進(jìn)步和政策支持，核能發(fā)展將提速，全球核能發(fā)電量有望在2025年達(dá)到新高。報(bào)告指出，隨著全球電力需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，核能發(fā)展新勢(shì)頭有可能開(kāi)啟安全清潔能源的新時(shí)代。目前，全球有40多個(gè)國(guó)家支持提高核能結(jié)構(gòu)，其關(guān)注度已達(dá)20世紀(jì)70年代石油危機(jī)以來(lái)的最高水平，小型模塊化反應(yīng)堆等技術(shù)創(chuàng)新加快推進(jìn)，首批商業(yè)小型模塊化反應(yīng)堆項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2030年左右投入運(yùn)營(yíng)。

　　多國(guó)加大海上風(fēng)電支持力度

　　6月初，丹麥能源署批準(zhǔn)將總裝機(jī)容量23兆瓦的薩姆索（Sams）海上風(fēng)電場(chǎng)的電力生產(chǎn)許可證延長(zhǎng)10年直至2037年，這是丹麥?zhǔn)状螌?duì)老式海上風(fēng)電場(chǎng)進(jìn)行延壽許可。薩姆索海上風(fēng)電場(chǎng)建于2002年，是世界上最古老的海上風(fēng)電場(chǎng)之一，由10臺(tái)2.3兆瓦的風(fēng)電機(jī)組構(gòu)成。隨后，丹麥能源署正式批準(zhǔn)奈斯特德（Nysted） 和米德?tīng)柛駛惖牵∕iddelgrunden） 海上風(fēng)電場(chǎng)可繼續(xù)從事發(fā)電業(yè)務(wù)，并分別將其運(yùn)營(yíng)壽命延長(zhǎng)10年和 25年。據(jù)介紹，丹麥能源署共收到了5個(gè)最古老的海上風(fēng)電場(chǎng)的延壽申請(qǐng)。除了上述已經(jīng)決定延壽的3座海上風(fēng)電場(chǎng)外，預(yù)計(jì)160兆瓦的Horns Rev 1（2002年投入使用）和8兆瓦的R?nland（2003年投入使用）風(fēng)電場(chǎng)也將很快被批準(zhǔn)延長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)壽命。

　　6月3日，日本議會(huì)通過(guò)一項(xiàng)關(guān)鍵修正案，允許在該國(guó)專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEZ）開(kāi)展海上風(fēng)電項(xiàng)目。該法案于2024年1月首次提出，旨在釋放日本超過(guò)400萬(wàn)平方千米的專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)資源用于可再生能源開(kāi)發(fā)。迄今為止，風(fēng)電場(chǎng)范圍僅限于日本領(lǐng)海和內(nèi)海，此次法案修正增強(qiáng)了日本擴(kuò)大海上風(fēng)電規(guī)模的雄心。風(fēng)電在日本的能源計(jì)劃中扮演著關(guān)鍵角色，日本已設(shè)定風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，到2030年實(shí)現(xiàn)海上風(fēng)電裝機(jī)容量10吉瓦，到2040年達(dá)到30~45吉瓦。然而，受通貨膨脹和日元貶值等因素影響，海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)的商業(yè)環(huán)境受到極大影響。三菱等公司宣布重新評(píng)估其在日本的項(xiàng)目，大幅放緩海上風(fēng)電的安裝進(jìn)度。殼牌公司近期也裁減了專(zhuān)注于日本海上風(fēng)電領(lǐng)域的團(tuán)隊(duì)，以收縮其低碳業(yè)務(wù)的規(guī)模。這一系列挑戰(zhàn)促使日本政府在海上風(fēng)電領(lǐng)域進(jìn)行立法改革，希望能吸引到開(kāi)發(fā)商投資日本海上風(fēng)電。除了專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)相關(guān)法案外，有報(bào)道稱(chēng)，日本還正在重新考慮一系列海上風(fēng)電法規(guī)，以降低風(fēng)險(xiǎn)并削減項(xiàng)目的成本。其中一項(xiàng)關(guān)鍵改革是將項(xiàng)目期限從目前的30年延長(zhǎng)至40年。

　　7月4日，英國(guó)能源大臣米利班德批準(zhǔn)愛(ài)爾蘭海最大海上風(fēng)電“莫納海上風(fēng)電場(chǎng)”項(xiàng)目的建設(shè)。英國(guó)政府當(dāng)天發(fā)布消息稱(chēng)，該項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)可為超100萬(wàn)戶(hù)英國(guó)家庭提供清潔、本土的電力供應(yīng)，進(jìn)一步推動(dòng)英國(guó)向“清潔能源超級(jí)大國(guó)”目標(biāo)邁進(jìn)。這一數(shù)據(jù)基于英國(guó)家庭用電消耗統(tǒng)計(jì)及2024年海上風(fēng)電負(fù)荷率計(jì)算得出，實(shí)際發(fā)電量將受場(chǎng)地具體條件影響。隨后，7月15日，英國(guó)政府確認(rèn)對(duì)差價(jià)合約（CfD）計(jì)劃進(jìn)行修訂，將可再生能源合同期限從15年延長(zhǎng)至20年。新規(guī)適用于太陽(yáng)能、陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電及浮動(dòng)海上風(fēng)電技術(shù)，將在2025年8月啟動(dòng)的第7輪分配（AR7）中實(shí)施。英國(guó)能源安全和凈零排放部表示，此舉旨在平衡可再生基礎(chǔ)設(shè)施的高前期成本與長(zhǎng)期回報(bào)，維持2030年清潔能源目標(biāo)。

　　近期，彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布《2025年上半年全球風(fēng)電市場(chǎng)展望》指出，2025年全球風(fēng)電市場(chǎng)將迎來(lái)歷史性增長(zhǎng)。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)最新報(bào)告，今年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)到143吉瓦，同比增長(zhǎng)17%，創(chuàng)下新紀(jì)錄。展望未來(lái)，到2030年全球累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)容量將翻番至2太瓦，2035年有望接近3太瓦大關(guān)，顯示出風(fēng)電在能源轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵作用。從技術(shù)類(lèi)型來(lái)看，陸上風(fēng)電繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。報(bào)告顯示，2025年新增裝機(jī)中約91%將來(lái)自陸上風(fēng)電，9%來(lái)自海上風(fēng)電。預(yù)計(jì)未來(lái)10年陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量將增長(zhǎng)一倍以上，到2035年達(dá)到2.5太瓦。海上風(fēng)電雖然基數(shù)較小，但增長(zhǎng)速度更快，預(yù)計(jì)2026年將突破100吉瓦，到2035年實(shí)現(xiàn)3倍增長(zhǎng)。不過(guò)值得注意的是，由于成本上升、供應(yīng)鏈緊張和政治不確定性等因素，報(bào)告下調(diào)了對(duì)海上風(fēng)電的預(yù)期，2030年和2035年累計(jì)裝機(jī)預(yù)測(cè)分別減少了8%和7%。目前看，行業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)，包括供應(yīng)鏈問(wèn)題可能延緩海上風(fēng)電項(xiàng)目交付等?？傮w來(lái)看，2025年全球風(fēng)電市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)，陸上風(fēng)電繼續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用，海上風(fēng)電則展現(xiàn)出更大的長(zhǎng)期潛力。然而，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，行業(yè)仍需應(yīng)對(duì)成本、供應(yīng)鏈和政策等方面的多重挑戰(zhàn)。

　　全球原油市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整

　　近期，全球原油市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整。供應(yīng)方面，回顧6月，以色列與伊朗之間沖突升級(jí)曾一度令全球能源市場(chǎng)緊張情緒飆升，市場(chǎng)擔(dān)憂伊朗封鎖霍爾木茲海峽，原油運(yùn)輸受阻。隨后，緊張局勢(shì)迅速消退，霍爾木茲海峽原油流量恢復(fù)。沙特6月原油出口量環(huán)比增加45萬(wàn)桶/日至633萬(wàn)桶/日，為一年多來(lái)最高水平。與此同時(shí)，伊朗和俄羅斯原油也未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)。此外，“歐佩克+”不斷加碼的增產(chǎn)計(jì)劃意味著全球原油供應(yīng)還將擴(kuò)大。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月5日，歐佩克發(fā)表聲明稱(chēng)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)中的8個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)決定8月日均增產(chǎn)54.8萬(wàn)桶。沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼的代表當(dāng)天舉行線上會(huì)議，討論國(guó)際石油市場(chǎng)形勢(shì)及前景。聲明說(shuō)，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)基本面穩(wěn)健，石油庫(kù)存處于低位，8國(guó)決定調(diào)整產(chǎn)量。同時(shí)，8國(guó)將根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整增產(chǎn)節(jié)奏，以維護(hù)石油市場(chǎng)穩(wěn)定。上述國(guó)家7月日均增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶。上述8國(guó)2023年11月宣布日均220萬(wàn)桶的自愿減產(chǎn)措施，此后減產(chǎn)措施多次延期，于2024年12月延長(zhǎng)至2025年3月底。8國(guó)今年3月決定自4月1日起逐步增加石油產(chǎn)量，以回撤自愿減產(chǎn)措施。此次宣布的日均54.8萬(wàn)桶增幅計(jì)劃超出了市場(chǎng)普遍預(yù)期。此外，“歐佩克+”可能會(huì)在8月3日會(huì)議上批準(zhǔn)將9月份產(chǎn)量增加約55萬(wàn)桶/日，這將使8國(guó)每日共217萬(wàn)桶石油重返市場(chǎng)。國(guó)際能源署前不久曾警告稱(chēng)，“歐佩克+”的增產(chǎn)決定可能導(dǎo)致全球原油供應(yīng)過(guò)剩局面進(jìn)一步加劇，并在其最新發(fā)布的月度原油市場(chǎng)報(bào)告中將2025年原油總供應(yīng)預(yù)測(cè)從1.049億桶/日上調(diào)至1.051億桶/日。

　　需求方面，7月7日，在90天延期到期后，特朗普政府通知包括韓國(guó)、日本、塞爾維亞、泰國(guó)與突尼斯在內(nèi)的多個(gè)貿(mào)易伙伴，美國(guó)將在8月1日開(kāi)始實(shí)施更高關(guān)稅。這一消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂情緒的再度升溫，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻將削弱原油需求。中短期看，隨著歐美駕車(chē)出游旺季的到來(lái)，美國(guó)汽油消費(fèi)出現(xiàn)季節(jié)性回升，6月煉廠開(kāi)工率已回升至95%左右。不過(guò)，美國(guó)汽油消費(fèi)回升溫和，6月份以來(lái)汽油裂解價(jià)差整體走弱，并沒(méi)有出現(xiàn)往年走強(qiáng)的特征。受制于新能源替代及需求增長(zhǎng)放緩，美國(guó)今年駕車(chē)出游旺季汽油需求降至860萬(wàn)桶/日，低于往年旺季900萬(wàn)桶/日的水平。國(guó)際能源署近期預(yù)測(cè)，今年全球平均石油需求增長(zhǎng)為70.4萬(wàn)桶/日，明年將增長(zhǎng)為72.2萬(wàn)桶/日。美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)，今年全球石油需求增長(zhǎng)為80萬(wàn)桶/日，明年將增長(zhǎng)為110萬(wàn)桶/日。兩個(gè)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易緊張局勢(shì)可能抑制需求增長(zhǎng)，特別是美國(guó)政府的關(guān)稅舉措可能削弱亞洲新興市場(chǎng)的需求潛力，或?qū)⒔o全球宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大不確定性。相較而言，歐佩克的預(yù)期始終樂(lè)觀。歐佩克在其最新發(fā)布的月度報(bào)告中，維持了對(duì)2025年和2026年全球石油需求增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)不變，即2025年，全球石油需求將增加129萬(wàn)桶/日，到2026年，需求將進(jìn)一步增加128萬(wàn)桶/日。歐佩克對(duì)原油需求的積極態(tài)度源于其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀看法。歐佩克表示，印度、中國(guó)和巴西迄今為止的表現(xiàn)超出預(yù)期，而美國(guó)和歐元區(qū)則正在持續(xù)反彈。由此看來(lái)，2025年下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)好于目前的預(yù)期。綜合各種因素，地緣政治危機(jī)對(duì)原油供應(yīng)和運(yùn)輸沖擊弱化，而消費(fèi)前景因特朗普關(guān)稅壁壘的影響很難樂(lè)觀，季節(jié)性旺季對(duì)油價(jià)提振短暫。

　　上半年，受美國(guó)貿(mào)易政策不確定性以及與以伊沖突和俄烏沖突相關(guān)的地緣政治緊張局勢(shì)的影響，原油價(jià)格波動(dòng)劇烈。下半年，全球原油市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)大概率還是會(huì)走向過(guò)剩，尤其是原油市場(chǎng)上傳統(tǒng)的主導(dǎo)方“歐佩克+”為奪回市場(chǎng)份額而加碼增產(chǎn)。全年來(lái)看，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，2025年全球石油市場(chǎng)將在供需失衡、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性和能源轉(zhuǎn)型的交織影響下繼續(xù)演變，而中東地緣政治沖突可能成為油價(jià)波動(dòng)的關(guān)鍵變量。

　　地緣局勢(shì)加速重構(gòu)油氣貿(mào)易鏈

　　6月10日，歐盟委員會(huì)正式公布對(duì)俄羅斯的第18輪制裁措施草案，新一輪制裁主要針對(duì)俄羅斯的能源收入和銀行業(yè)，包括對(duì)俄羅斯“北溪”天然氣管道實(shí)施限制，將更多俄羅斯銀行列入制裁名單等。草案還建議將對(duì)俄羅斯的原油價(jià)格上限從每桶60美元下調(diào)至每桶45美元。自2022年2月俄烏沖突以來(lái)，歐盟已對(duì)俄羅斯實(shí)施了17輪制裁，涵蓋能源、金融、貿(mào)易和個(gè)人等領(lǐng)域。第18輪制裁方案計(jì)劃進(jìn)一步收緊對(duì)俄能源出口的限制，尤其是通過(guò)“為歐盟再供能”方案，到2027年底逐步淘汰俄油氣進(jìn)口，并從2028年開(kāi)始全面禁止從俄羅斯進(jìn)口石油和天然氣。

　　6月17日，歐盟委員會(huì)提出立法提案，歐盟將在2027年底前逐步停止進(jìn)口俄羅斯的天然氣和石油。匈牙利和斯洛伐克提出反對(duì)意見(jiàn)。匈牙利方面指出，能源政策屬于國(guó)家主權(quán)范疇，歐盟提出的計(jì)劃將威脅匈牙利的主權(quán)和能源安全。斯洛伐克方面認(rèn)為，該方案未充分考慮該國(guó)的能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，缺乏足夠的過(guò)渡支持和補(bǔ)償機(jī)制。

　　同日，俄羅斯總統(tǒng)普京在接受采訪時(shí)表示，歐洲放棄俄羅斯天然氣的決定對(duì)歐洲工業(yè)造成了負(fù)面影響。俄羅斯新聞社當(dāng)天援引歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)報(bào)道稱(chēng)，歐盟5月進(jìn)口俄羅斯石油交易額超過(guò)4.07億歐元，創(chuàng)3個(gè)月來(lái)新高。其中，斯洛伐克購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值近2.06億歐元的俄羅斯原油，俄對(duì)匈牙利的原油出口增長(zhǎng)22%、交易額超過(guò)2.01億歐元。今年1月至5月，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油交易總額為23億歐元，比去年同期的29億歐元有所下降。不過(guò)，多家媒體報(bào)道，盡管歐盟對(duì)俄羅斯石油的購(gòu)買(mǎi)量受地緣政治緊張和制裁影響下降，但部分成員國(guó)對(duì)俄羅斯石油的依賴(lài)性依然較強(qiáng)。另?yè)?jù)比利時(shí)智庫(kù)布魯蓋爾研究所數(shù)據(jù)，2025年上半年俄羅斯對(duì)歐盟LNG供應(yīng)量同比微增1.7%，共向歐洲輸送約114億立方米LNG。其中，歐洲6月單月進(jìn)口俄羅斯LNG 19.7億立方米，環(huán)比增長(zhǎng)5%，同比增長(zhǎng)27.5%。同期，俄羅斯通過(guò)土耳其溪管道向歐洲輸送的天然氣量亦達(dá)2024年以來(lái)季節(jié)性峰值。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯上半年成為歐盟第四大天然氣供應(yīng)國(guó)。1—6月，俄羅斯向歐盟輸送的天然氣總量約為193億立方米。低于挪威（479.5億立方米）、美國(guó)（405億立方米）和阿爾及利亞（199億立方米）。

　　7月19日，歐盟理事會(huì)通過(guò)新規(guī)，允許成員國(guó)在10月1日至12月1日期間將天然氣儲(chǔ)存設(shè)施填充至90%（原規(guī)定為11月1日前完成）。新規(guī)將在歐盟官方公報(bào)發(fā)布后生效，預(yù)計(jì)9月正式實(shí)施，有效期至2027年底。根據(jù)新規(guī)，成員國(guó)可因市場(chǎng)或技術(shù)原因偏離目標(biāo)最多15個(gè)百分點(diǎn)。截至當(dāng)前，歐盟天然氣儲(chǔ)存量?jī)H為63.9%，低于去年同期的81.6%。該政策旨在應(yīng)對(duì)俄烏沖突導(dǎo)致的俄羅斯天然氣供應(yīng)減少問(wèn)題。根據(jù)智庫(kù)Ember近日發(fā)布的報(bào)告，歐盟天然氣需求預(yù)計(jì)將在2030年前下降7%，從2023年的3260億立方米降至3020億立方米。這一趨勢(shì)主要源于可再生能源的快速發(fā)展和電氣化進(jìn)程的推進(jìn)。與此同時(shí)，歐盟國(guó)家計(jì)劃在未來(lái)5年內(nèi)將風(fēng)能和太陽(yáng)能總裝機(jī)容量翻倍，預(yù)計(jì)到2030年可再生能源將滿足歐盟66%的電力需求。電力在最終能源消費(fèi)中的占比也將從目前的23%提升至30%。

　　當(dāng)前的地緣政治局勢(shì)加速重構(gòu)全球油氣貿(mào)易鏈，尤其是俄烏沖突以來(lái)全球天然氣貿(mào)易格局正在經(jīng)歷深刻重塑。主要進(jìn)口國(guó)能源安全需求增加，或?qū)⒗L(zhǎng)全球LNG建設(shè)熱潮。據(jù)路透社數(shù)據(jù)，2026—2030年，全球?qū)⒂谐^(guò)1.8億噸/年新增LNG產(chǎn)能投產(chǎn)，但目前在建產(chǎn)能中，超過(guò)40%來(lái)自中東，基于潛在的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，能源安全需求的提升或?qū)е沦I(mǎi)家需要將非中東LNG納入資源池。值得一提的是，近日加拿大進(jìn)入全球LNG出口市場(chǎng)。6月30日，加拿大首個(gè)大型LNG出口設(shè)施開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，首批LNG通過(guò)船運(yùn)輸往亞洲市場(chǎng)。該設(shè)施位于加拿大西部不列顛哥倫比亞省基蒂馬特，目前每年能處理1400萬(wàn)噸LNG，第二階段可擴(kuò)建至2800萬(wàn)噸。這是繼去年原油首次出口亞洲市場(chǎng)后，又一加拿大能源大宗商品出口亞洲。至此，加拿大正式進(jìn)入全球LNG出口市場(chǎng)，為該國(guó)能源行業(yè)開(kāi)辟了新的發(fā)展路徑，也將對(duì)全球LNG供應(yīng)格局產(chǎn)生重要影響。

責(zé)任編輯：于彤彤