中電聯(lián)發(fā)布 | 局部高溫遇結(jié)構(gòu)性缺貨 價格探漲后續(xù)動力不足
來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會 時間：2024-09-03 11:16
中國電煤采購價格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》（2024年第32期）顯示，本期（2024.08.22-2024.08.30，下同）CECI曹妃甸指數(shù)期小幅探漲。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨成交價格基本持平。進口指數(shù)繼續(xù)小幅下降。CECI采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)三期處于收縮區(qū)間，分項指數(shù)中，供給和庫存分指數(shù)處于擴張區(qū)間，需求、價格和航運分指數(shù)處于收縮區(qū)間，除供給分指數(shù)環(huán)比下降外，其他分指數(shù)均環(huán)比上升。
一、市場情況綜述
本期，燃煤電廠發(fā)電量、電煤耗量和入廠煤量環(huán)比均小幅上漲，庫存環(huán)比繼續(xù)下降。根據(jù)中電聯(lián)燃料數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計的發(fā)電集團燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長1.3%，同比增長19.3%。日均電煤耗量環(huán)比持平，同比增長15.2%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環(huán)比增長3.2%，同比增長18.4%；日均入廠煤量環(huán)比增長5.4%，同比增長15.4%。電煤庫存可用天數(shù)19.6天，較上年同期增加0.1天。
煤炭主產(chǎn)地方面，大部分煤礦正常生產(chǎn)和銷售，少部分煤礦因月度任務完成、倒工作面等減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場煤供應稍有收縮。在長協(xié)煤穩(wěn)定供應支撐下，電廠現(xiàn)貨需求持續(xù)低迷，大多數(shù)貿(mào)易商持謹慎觀望態(tài)度，拉運意愿不強，坑口價格暫穩(wěn)，僅少數(shù)性價比較高煤種價格小幅上漲。港口市場方面，目前“迎峰度夏”接近尾聲，但南方大部分地區(qū)高溫尚未減退，尤其川渝地區(qū)連續(xù)高溫紅色預警，電廠短期日耗煤量仍有支撐，月末電廠釋放少量采購需求，加之港口優(yōu)質(zhì)煤種貨源結(jié)構(gòu)性缺貨，貿(mào)易商挺價情緒濃厚，港口煤價小幅上漲。但電廠庫存中高位小幅波動，本期后半段觀望情緒恢復，港口市場交易延續(xù)僵持態(tài)勢。
綜合來看，月末國內(nèi)主產(chǎn)地煤礦供給略有收縮，貿(mào)易商多數(shù)持謹慎觀望態(tài)度，坑口價格整體趨穩(wěn)、小幅調(diào)整。港口市場低硫優(yōu)質(zhì)煤種貨源結(jié)構(gòu)性缺貨，大部分電廠庫存中高位波動，港口現(xiàn)貨價格小幅上漲。
二、CECI指數(shù)分析
CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克現(xiàn)貨成交價與上期持平，5000千卡/千克現(xiàn)貨成交價較上期下降1元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克和5000千卡/千克規(guī)格品中高卡現(xiàn)貨成交價格基本持平。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克在總量中占比分別為44.4%、41.0%、14.5%。
CECI曹妃甸指數(shù)本期5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為839元/噸、738.8元/噸和638.4元/噸，分別比上期平均價格上漲0.6元/噸、1元/噸和1元/噸。電煤現(xiàn)貨價格小幅探漲，各熱值現(xiàn)貨交易樣本總量與上期基本持平，其中5000千卡/千克熱值樣本數(shù)量略有增加，4500千卡/千克樣本數(shù)量略有減少。
CECI進口指數(shù)到岸標煤單價994元/噸，較上期下降3元/噸，環(huán)比下降0.3%。其中，5500千卡/千克價格較上期下降14元/噸，3800千卡/千克價格較上期持平。本期到港樣本采購時間主要集中在8月上旬，進口煤市場穩(wěn)中偏弱，高卡價格回落較為明顯，進口煤報價繼續(xù)小幅下降。
CECI采購經(jīng)理人指數(shù)為49.11%，連續(xù)3期處于收縮區(qū)間，環(huán)比下降0.07個百分點。分項指數(shù)中，供給和庫存分指數(shù)處于擴張區(qū)間，需求、價格和航運分指數(shù)處于收縮區(qū)間，除供給分指數(shù)環(huán)比下降外，其他分指數(shù)均環(huán)比上升。其中，供給分指數(shù)為50.03%，環(huán)比下降0.85個百分點，連續(xù)25期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為48.93%，環(huán)比上升0.18個百分點，連續(xù)5期處于收縮區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)下降，降幅有所收窄。庫存分指數(shù)為50.36%，環(huán)比上升1.14個百分點，在連續(xù)6期處于收縮區(qū)間后上升至擴張區(qū)間，表明電煤庫存量由降轉(zhuǎn)增。價格分指數(shù)為48.12%，環(huán)比上升4.38個百分點，連續(xù)7期處于收縮區(qū)間，表明電煤價格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。航運分指數(shù)為48.72%，環(huán)比上升0.50個百分點，連續(xù)5期處于收縮區(qū)間，表明電煤航運價格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。
三、相關(guān)信息和建議
根據(jù)國務院物流保通保暢工作領(lǐng)導小組辦公室監(jiān)測匯總數(shù)據(jù)，8月19日-8月25日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7664萬噸，環(huán)比增長0.3%；全國高速公路累計貨車通行5341.5萬輛，環(huán)比增長1.76%。
根據(jù)大秦鐵路2024年半年度報告數(shù)據(jù)，2024年上半年，大秦鐵路完成貨物發(fā)送量3.38億噸，同比下降1.30%。完成煤炭發(fā)送量2.92億噸，同比上漲0.16%，占全國鐵路煤炭發(fā)送量14億噸的20.86%。其中，核心線路大秦線貨物運輸量完成1.93億噸，同比下降7.05%。
根據(jù)世界銀行（World Bank）8月2日數(shù)據(jù)，受經(jīng)濟活動疲軟和天然氣價格下跌的推動，澳大利亞和南非的煤炭基準價格已從2022年的峰值暴跌了60%以上，供應充足和可再生電力滲透率逐步提高加劇了這一大幅下降。盡管如此，價格仍遠高于2015-2019年的平均水平。預計2024年煤炭價格將下降28%，2025年將進一步下降12%。煤炭價格變化前景的上行風險包括中國煤炭消費增長高于預期，以及可能降低可再生電力產(chǎn)量的各種因素。
根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計與數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2024年7月非化石能源發(fā)電綜合指數(shù)為153.3，比2020年基期增長了53.3%，同比增長20.7%；非化石能源發(fā)電裝機快速增長疊加7月來水形勢較好，拉動非化石能源發(fā)電量繼續(xù)快速增長，但增速比上月有所回落。7月份，化石能源發(fā)電綜合指數(shù)為104.1，比2020年基期增長了4.1%，同比下降3.4%。
根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計，截至8月30日，納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計的發(fā)電集團燃煤電廠本月累計發(fā)電量同比增長3.9%，本年累計發(fā)電量同比下降0.6%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比增長2.6%，本年累計同比下降1.9%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期332萬噸，庫存可用天數(shù)較上年同期增加0.1天。
近期煤炭主產(chǎn)地價格弱穩(wěn)運行，月末北方部分煤礦供應稍有收緊，產(chǎn)地市場情緒略有回暖，少部分煤礦價格小幅漲跌調(diào)整。港口市場方面，電廠少量需求釋放，疊加現(xiàn)階段優(yōu)質(zhì)貨源偏少、電廠日耗的季節(jié)性回落由于“秋老虎”影響有所延后，貿(mào)易商挺價心態(tài)積極，報價重心小幅上調(diào)?？傮w來看，隨著夏季用煤高峰減退、月初進口煤供應充足進口重心走弱，國內(nèi)動力煤市場價格上漲支撐不足，預計短期市場弱穩(wěn)博弈為主。建議加強中長期合同履約，提高長協(xié)煤的兌現(xiàn)，并利用電煤日耗量下降階段，根據(jù)當前檢修計劃、庫存情況等綜合考慮采購調(diào)運節(jié)奏。
責任編輯：江蓬新
